期货开户最低手续费港股透视:提防港股短期波动性扩大

  • 时间:
  • 浏览:7
  • 来源:股票配资是怎么回事?股票配资在哪?

然而对比根据我们估计理文期货开户最低手续费201期货开户最低手续费6年的盈利将近30亿元,此交易的收购成本仅为7,020万元,算是微不足道。年盈利预测略微调低,以反映人民币贬值带来的较低收入以及过去两个月较预期高的废纸及煤炭价格令成本增加的影响。我们新的盈利预测为29.43亿元(每股盈利0.65元),是基于收入增长为1.8%的假设并估计2016年每吨盈利为535元。由于卫生纸的吨利润较高,我们估计2017年公司的净利润将达到33.01亿元,意味整体每吨盈利为568元。现价相于7.9倍2017年市盈率,以公司2016年和2017年的每股盈利分别增长24%和12%,我们认为其估值不高。


  叶尚志第一上海首席策略师

  11月4日。港股大盘未能摆脱调整弱势,在美国总统选举结果出来之前,资金介入积极性仍弱,并且有进入静待期的情况,大市成交量缩降到仅有500多亿元,是一个月来的最少日成交量。目前,全球股市(A股除外)在近期都已调下来了,潜在风险正在释放的过程中,但是不排除短期波动性仍有放大的可能。因此,港股目前可以说是处于危中有机的阶段,而未来一周将会是关键时刻,第一关要过的是美国总统选举结果,及后,迎来的将会是深港通的开通宣布,市场普遍估计本月中下旬将会是正式开通日期。

  中期支持位受考期货开户最低手续费验

  恒指继续震荡下行的走势,走了一波三连跌,在盘中一度下跌96点低见22,588,再创两个多月新低,中期支持区22,568至22,703仍在受到考验,如果失守,要提防短期波动性有放大可能。恒指收盘报22,643,下跌41点或0.18%;国指收盘报9,492,上升10点或0.1%。另外,港股主板成交量缩降至509亿多元,而沽空金额录得有51.7亿元,沽空比例10.15%。至于升跌股数比例是644:877,而日内涨幅超过10%的股票有17只,日内跌幅超过10%的股票有5只。

  辣税加码势打击地产股

  盘面上,指数股仍继续受压,总体弹性不大。权重指数股腾讯(0700)再跌0.99%,盘中曾跌穿200元关口低见199.5元,9日RSI指标进一步下跌至22.73的超跌水平,是年初以来的最低,收报200元,跌2元或0.9%。收盘后,香港政府推出楼市新辣招,全面提高物业印花税至15%,对香港地产股有构成打击机会。恒基地产(0012)跌0.21%,新鸿基地产(0016)跌0.34%,新世界发展(0017)涨0.1%,信和置业(0083)涨0.79%,股价对新政策未有反映,要关注会否再度受压出现新跌浪。

  除了A股,全球主要股市近期都在调整,美国总统大选是困扰市场的最大不明朗因素,相信要待至选举结果出来后,资金回流入市的信心才可望恢复。然而,A股在国庆假期回来后却明显走强,上综指连涨四周向上挑战至9个月来的高点3,140。以最新公布的经济数据来看,生产物价指数PPI,四年多来首次转为正数,通缩问题出现改善,而制造业PMI指数报51.2,是两年来的最快扩张水平。

  A股年底前料有表现

  形势上,估计内地第四季宏观面可望保持稳定,加上房调政策推出后逐步把资金驱往股市,相信A股在经历了今年首10个月的盘整低迷状态后,在年底前有望走出一波行情。

  (笔者为证监会持牌人士,没持有上述股份)

  民信证券

  理文造纸(2314)在过去一个月已下跌了19%,期内表现逊于恒生指数16%。我们认为有几个负面因素导致理文近期表现不佳:1)来自美国的进口废纸(OCC)价格再次回升至接近210美元,而9月初为187美元水平; 2)人民币自10 月初以来贬值1.5%,这对公司的营运有不利影响,以及3)投资者对公司的企业管治表示关注,因最近的关联交易涉及公司以7,020万元代价从控股股东李运强购买游艇。

  人币贬值提升进口废纸成本

  虽然上述因素可能在短期内对股价构成负面情绪,但投资者不应忽视包装纸行业的基本因素持续改善的趋势。事实上,华东地区的造纸厂包括理文造纸,已经在上周提出了另一轮的加价,这再次引证了我们认为大型纸厂的议价能力提升过这一观点。

  今年度盈利料近30亿

  最近的人民币贬值趋势提高了以美元定价的进口废纸的采购成本。理文等大型造纸厂可以通过调整其采购模式,在短期内使用更多国内废纸来以降低其成本压力。要注意是国内废纸在过去两个月仅上涨了3%,而美国废纸价格在此期间上涨了12%。除此之外,我们认为人民币贬值对公司最大的影响来自换算损失,但这些损失为非现金事项。收购游艇可能会在短期内损害投资者的情绪,因为它对理文的业务发展无大作用。然而对比根据我们估计理文2016年的盈利将近30亿元,此交易的收购成本仅为7,020万元,算是微不足道。

  我们将2016 年盈利预测略微调低,以反映人民币贬值带来的较低收入以及过去两个月较预期高的废纸及煤炭价格令成本增加的影响。我们新的盈利预测为29.43亿元(每股盈利0.65元),是基于收入增长为1.8%的假设并估计2016年每吨盈利为535元(2015年为429元)。2017年方面,本行估计收入增长将在13%,主要是由于卫生纸的产量从2016 年的16 万吨增加至2017年的35万吨及包装纸平均价格微升3%所带动。

  由于卫生纸的吨利润较高,我们估计2017年公司的净利润将达到33.01亿元(每股盈利0.72元),意味整体每吨盈利为568元。现价相于7.9倍2017年市盈率,以公司2016年和2017年的每股盈利分别增长24%和12%,我们认为其估值不高。重申买入评级,但将6个月目标价修订为7.20 元(昨天收市5.68元),现基于10 倍2017年市盈率,与过去5 年9.6 倍的平均预期市盈率一致。